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現金、現金、現金!

點擊數:5532020-02-24 20:14:47 來源: 北京綠亨動??萍及l展有限公司

現金、現金、現金!

對于一個企業而言,沒有利潤是痛苦的,但沒有現金流才是致命的。眼下,很多企業都在為現金流發愁。西貝董事長賈國龍自曝賬上現金只夠再發三個月工資,新潮傳媒復工第一天宣布裁員500人,兄弟連創始人發內部信宣布公司倒閉……還有無數的創業者,都在為現金流操心。

現金為王,遇到危機時尤其如此。不期而至的危機,企業的業務停止,進錢的渠道中斷。裁員或許是個辦法,該收縮收縮,該搬家搬家,該裁員裁員,不拖泥帶水,把多余的人全裁掉,留下精干分子,等待東山再起。

一位投資人分析,這個時候去找投資機構拿錢,估值肯定要打折,很多人愿意錦上添花,不愿意雪中送炭,這是人性。

01、裁人,箭在弦上

清華和北大聯合做了一個調研,問卷調查數據顯示:按照當前的疫情態勢,995家中小企業中,34%的企業只能維持1個月,33.1%的企業可以維持2個月,只有9.96%的企業能維持6個月以上。那么,在門店無法營業又沒有新融資的情況下,這些公司只能坐吃等死嗎?答案是NO,因為還可以裁員,員工毫無懸念成為了企業對抗疫情的“炮灰”。

你要保證企業能活,這就是對社會最大的貢獻,如果你的企業倒了,那么你企業的所有人都沒工作了?!盃奚粋€人,挽救一百人”的傳統思維在關鍵時刻起作用了。聽起來多少有點壯士斷腕的悲壯。

02、自由現金流最致命

在一個常見的商業循環里,公司通過投資或生產,將賬面的現金變成固定資產或存貨,經過一段時間的運營,再變成現金形態,如果現金變多了,就可以再次投入這個循環產生更多現金。但事實上,很多創業者直到公司倒閉,也沒有搞清楚這幾個名詞之間的關聯,而陷阱就存在于這些若有若無的關聯里。

健康現金流意味著每個月入大于出,健康現金儲備意味著如果沒有收入至少可以撐9-12個月。聚焦在現金流這個概念本身,又可以分為經營現金流和自由現金流。經營現金流:由經營活動(比如銷售商品或提供勞務)產生的現金流。

自由現金流:公司經營活動產生的現金流減去資本性支出(比如買樓、買設備)之后的余額。當出現疫情這樣的突發事件時,抗風險能力低的企業,不一定是現金流差的企業,而是那些經營現金流或者自由現金流差的企業。實際上,大多數資金斷裂,問題是出在經營現金流和自由現金流上。

03、貿易性公司最容易斷現金流

一些公司突然發現,過去那些出手闊綽的合作方,這次居然翻臉不認賬了。疫情爆發前算了一筆賬,2019年公司應該能盈利100萬,前提是下游經銷商的欠款能要回來,上游的貨款也可以近期支付。結果疫情爆發,兩個欠款最多的經銷商擺出了“死豬不怕開水燙”的姿態,拒絕付款,公司計提100萬的壞賬,由盈利轉向虧損,而上游下家催要貨款現金流告急。

在零售行業,不論是曾經紅極一時的國美電器,還是如今的京東商城,都屬于產業鏈上議價能力超強的企業。它們從供應商處采購,會有三個月到半年的付款賬期,但它們在銷售產品時,卻是現款現貨。這種拉長現金流流轉周期的訣竅為“快收、慢付”。這種議價能力的差異,為賬期的靈活變通和現金流的不規則流轉加了一把火,空頭支票和障眼法成為了其中的附屬品。

剛剛,神舟起訴京東拖欠3億多貨款的消息在網上流傳??傊?,企業經營過程中,處處是現金流陷阱!事實上即便沒有這次疫情今年也會是現金流之年,現在只是疫情把現金流的重要性又放大了幾倍。

04、找錢,想盡一切辦法找錢

疫情之下,融資環境已今非昔比。在擴張階段,前赴后繼的VC機構不斷加注同一個賽道,企業也許不需要考慮自由現金流的問題。但是在大風大浪和災難性的時刻,投資機構變得更加謹慎,企業的業績也會大打折扣。

首先是融資周期被大大拉長。市場大環境在前兩年就已經發生根本改變,疫情只是加劇這一趨勢而已。其次是融資的估值要打折扣。即便部分企業能迅速從疫情中走出來,但三個月之前的樂觀預測也一定會由嚴肅的、專業人員大打折扣的。

最好的融資時機,是企業業務蒸蒸日上、迅猛發展的時候,“在不需要融資的時候去融資,這是最好的融資。很多人愿意錦上添花,不愿意雪中送炭。另外,早期投資機構也很難接受新一輪估值低于前一輪估值的情況。

找銀行貸款是一條出路嗎?銀行真的會出手救急嗎?事實上,對于絕大多數中小企業而言,尤其是貿易性公司,從銀行貸款基本不現實,銀行需要抵押物,最喜歡的是不動產抵押,鼓勵給民營中小微企業貸款是一句可行性不高的空話。中小企業除了開源節流,就兩條路,一是大股東想辦法籌錢,二是等死。這是一場大考,疫情面前,現金流緊缺的企業,將首先感受到這個冬天的寒意。只有那些現金充裕、能融到錢的企業,才能安穩度過這次危機。

北京綠亨動保公司董事長劉鐵斌博士根據網絡文章改寫)

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